Добыча нефти снизилась, акциз на топливо вырос, Brent держится выше $100
Опубликовано · 9 мин чтения · 12 новостей
Неделя подтвердила, что добыча нефти в Казахстане идёт ниже прошлого года: за восемь месяцев — минус 8,3%, и правительство закладывает в бюджет по 96 млн тонн на 2026 и 2027 годы. Для топливного рынка главная новость — резкое повышение переменного акциза на бензин и дизель. Мировые цены держатся выше $100 за баррель, а тенге за неделю укрепился примерно на 1%.
Главное за минуту
- 1Добыча нефти за январь–август — 61,7 млн т (−8,3%); прогноз на 2026 и 2027 годы — по 96 млн т.
- 2Коэффициент переменного акциза на бензин и дизель — 95% вместо 50%, с 22 сентября и с обратной силой с 1 сентября.
- 3Карачаганак на ремонте до 1 октября (минус 400–450 тыс. т), закупки газа у «Газпрома» в 2026 году — 11 млрд м³.
- 4Brent за неделю ходил от $103,5 до $108,4 и закрылся около $104,6; тенге укрепился до 446,56 за доллар.
Карта недели
Месторождения из новостей выпуска; номер — новость в списке.
Цифры недели
Фьючерс ICE Brent, закрытие пятницы.
Фьючерс на ближайший месяц, утро 17 сентября. В Казахстане единой цены нет: предельные оптовые цены — от 7 563 до 55 716 ₸ за 1000 м³ без НДС по регионам (приказ Минэнерго № 210).
Официальный курс Национального банка.
Добыча
Добыча нефти за 8 месяцев упала на 8%, прогноз на 2026–2027 годы — 96 млн тонн
Бюро национальной статистики 16 сентября опубликовало итоги января–августа: индекс физического объёма добычи сырой нефти — 91,6% к прошлому году, природного газа — 94,6%. На следующий день, представляя проект бюджета на 2027–2029 годы, вице-министр национальной экономики сообщил: за восемь месяцев добыто 61,7 млн тонн нефти с конденсатом (−8,3%), по итогам 2026 года ожидается около 96 млн тонн вместо заложенных ранее 100,5 млн, в 2027 году — тоже 96 млн, затем рост до 99–100 млн тонн, в том числе за счёт расширения Тенгиза. Бюджет-2027 рассчитан на нефть по $70 за баррель и курс 480 тенге за доллар.
Почему это важно. Добыча — основа экспортной выручки и налоговых поступлений. Одинаковый прогноз на два года подряд значит, что быстрого восстановления правительство не ждёт и планирует бюджет исходя из этого.
Далее — рост до 99–100 млн тонн, по данным Минэкономики.
Kapital.kz, 17 сентябряОфициальный ориентир 96 млн тонн на 2026–2027 годы — база для планирования мощностей, логистики и поставок.
Меньше баррелей — меньше выручки у добывающих компаний и налогов в бюджете; цена $70 в бюджете консервативна.
Ровная добыча до 2027 года — ровный, а не растущий спрос на нефтесервис; рост ожидается с расширением Тенгиза.
Карачаганак на плановом ремонте до 1 октября: минус 400–450 тыс. тонн
Плановый ремонт на Карачаганаке начался 7 сентября и, по графику Министерства энергетики, продлится до 1 октября. За это время добыча нефти и газового конденсата снизится примерно на 400–450 тыс. тонн. Месторождение разрабатывает консорциум Karachaganak Petroleum Operating.
Почему это важно. Карачаганак — одно из трёх крупнейших месторождений страны, поэтому месячная остановка заметна в сентябрьской добыче и экспорте. Ремонт плановый и ограничен по времени.
- Shell — 29,25
- Eni — 29,25
- Chevron — 18
- «Лукойл» — 13,5
- КазМунайГаз — 10
Плановая остановка с известной датой окончания и объёмом потерь — её можно учесть в планах.
Временная потеря объёмов у партнёров консорциума, включая долю КазМунайГаза, отразится в данных за третий квартал.
Ремонт даёт работу подрядчикам по обслуживанию и диагностике, но услуги, привязанные к добыче, на месяц просядут.
Регулирование
Акциз на бензин и дизель: коэффициент переменной части — 95% вместо 50%
Постановлением правительства № 816 от 11 сентября повышен коэффициент для расчёта переменной части акциза на бензин и дизельное топливо — части, которая начисляется, когда оптовая цена превышает порог (214 584 тенге за тонну бензина и 284 350 тенге за тонну дизтоплива). Коэффициент вырос с 50 до 95%. Постановление вводится в действие с 22 сентября и распространяется на отношения, возникшие с 1 сентября. Ассоциация PetroMining оценивает дополнительную нагрузку на поставщиков топлива в 400–550 млрд тенге в год.
Почему это важно. Когда оптовая цена выше порога, почти вся разница теперь уходит в акциз: это прямо снижает выручку НПЗ и оптовых продавцов с каждой тонны сверх порога.
Коэффициент 50%: в акциз уходит половина превышения оптовой цены над порогом.
Коэффициент 95%: в акциз уходит почти всё превышение.
НПЗ и оптовые компании платят заметно больше при превышении порога — давление на маржу.
Более высокий и менее предсказуемый акциз — регуляторный риск для активов переработки и сбыта топлива.
Основную часть нагрузки несут поставщики и трейдеры топлива; отрасль оценивает её в 400–550 млрд тенге в год.
Недропользователь в Атырауской области заплатил 1,43 млрд тенге экологических штрафов
Департамент экологии Атырауской области выявил у ТОО «Потенциал Ойл» (участок Бегайдар, Исатайский район) нарушения производственного экологического контроля, мониторинга сточных вод и отчётности, выбросы без разрешений и сверх нормативов, нарушения при обращении с отходами. Составлено 37 протоколов, вынесено 7 постановлений; компания выплатила 1,43 млрд тенге штрафов.
Почему это важно. Экологические департаменты активно проверяют недропользователей. Программа производственного экологического контроля, мониторинг и учёт отходов — обязательная часть экологического разрешения.
Цена ошибок в экологической отчётности, мониторинге и обращении с отходами растёт — стоит проверить свои процедуры.
Экологические риски особенно чувствительны для небольших добывающих активов.
Растёт спрос на экологический мониторинг, лаборатории и обращение с отходами.
Цены и рынок
Brent за неделю: от $108,4 до $103,5 и почти без изменений к пятнице
В начале недели цены росли: рынок оценивал остановку нефтепровода «Восток — Запад» в Саудовской Аравии после атаки 11 сентября, и во вторник вечером Brent поднимался до $108,42 — максимума почти за четыре месяца. Со среды цены снижались: Saudi Aramco объявила о восстановлении половины мощности трубопровода в течение нескольких дней, в США неожиданно выросли запасы нефтепродуктов, ФРС повысила ставку. В четверг Brent опускался до $103,5, в пятницу закрылся на $104,61 — на 0,2% ниже, чем неделей раньше.
Почему это важно. Нефть дороже $100 — почти в полтора раза выше $70, заложенных в бюджет, — поддерживает экспортную выручку. Спрос на нефть не из Персидского залива помог и казахстанскому сорту: по оценке Нацбанка, CPC Blend продаётся с премией $2–4 к Dated Brent, хотя обычно идёт с дисконтом.
11 и 18 сентября — закрытие; с 14 по 17 сентября — вечерние котировки по времени Астаны. Фьючерс ICE Brent, ближний месяц.
Kapital.kz, 19 сентябряВысокая цена и премия CPC Blend улучшают выручку с каждого проданного барреля.
Поддержка денежного потока добытчиков, но рынок нервный: за неделю размах цены — около $5.
Высокие цены со временем поддерживают инвестиции операторов, но на заказы этой недели не влияют.
Крепкий тенге и дорогая нефть: что это значит для бюджета
Официальный курс за неделю укрепился с 450,91 до 446,56 тенге за доллар. По данным Нацбанка, в сентябре тенге подорожал на 3,1%, а с начала года — примерно на 12%: помогают нефть дороже $100, премия CPC Blend и высокие цены на металлы, зерно и уголь. Вице-министр национальной экономики оценил, что курс на 90 тенге крепче заложенных в бюджет-2026 540 тенге за доллар уже стоил бюджету более 700 млрд тенге НДС на импорт, а снижение добычи — ещё около 200 млрд тенге налога на добычу; высокая цена нефти, напротив, даёт дополнительные доходы.
Почему это важно. Курс одновременно влияет на тенговую выручку экспортёров, стоимость импортного оборудования и доходы бюджета. Для нефтяников крепкий тенге значит меньше тенге за каждый проданный доллар.
Курс Национального банка.
Kapital.kz, 19 сентябряЭкспортная выручка в тенге снижается, зато импортное оборудование и услуги дешевеют.
Для валютного инвестора тенговые активы подорожали, но маржа экспортёров в тенге сжимается.
Импорт оборудования и материалов в тенге обходится дешевле.
Газ
Закупки российского газа в 2026 году вырастут почти втрое — до 11 млрд м³
На форуме ТНФ-2026 в Тюмени Казахстан и «Газпром» подписали дополнение к контракту на поставку газа. По словам вице-министра энергетики, закупки вырастут с 4 млрд м³ в 2025 году до 11 млрд м³ в 2026-м, на 2027 год обсуждается около 9 млрд м³. Рост объяснили техническими сбоями на крупном казахстанском месторождении.
Почему это важно. Внутренний газовый баланс зависит от нескольких крупных месторождений: сбой на одном из них приходится закрывать импортом.
Импорт закрывает дефицит газа на этот год и снижает риск перебоев у потребителей.
Сигнал о проблемах с добычей газа в этом году; сама сделка — поставки, а не активы.
Прямого эффекта на заказы для казахстанского сервиса нет.
Компании
«Самрук-Казына» получила $1,9 млрд от совместных предприятий, $1,6 млрд — от ТШО и КТК
За семь месяцев 2026 года фонд получил $1,9 млрд от долей в совместных предприятиях, из них $1,6 млрд — от «Тенгизшевройла» и Каспийского трубопроводного консорциума. Выплаты ТШО — около 519 млрд тенге (~$1,1 млрд) за первое полугодие и ещё $442 млн в июле. КазМунайГазу принадлежит 20% ТШО.
Почему это важно. Тенгиз остаётся главным источником денег для государственного фонда даже в год, когда общая добыча ниже прошлогодней.
- ТШО и КТК — 1,6
- Другие СП — 0,3
Подтверждает устойчивый денежный поток крупнейшего проекта страны.
$1,6 млрд за семь месяцев — сильная генерация денег активами Тенгиза и КТК, несмотря на снижение добычи по стране.
Говорит о финансовом здоровье проекта, но сам по себе новых заказов не означает.
Минэнерго: развитие казахстанского нефтесервиса — приоритет
18 сентября в Атырау открылся IV форум PetroMaintenance 2026 по техническому обслуживанию нефтегазовых объектов. Вице-министр энергетики заявил, что развитие внутристрановой ценности и поддержка казахстанских сервисных компаний — ключевой приоритет министерства, включая локализацию инжиниринга и офтейк-контракты. На форуме работали КазМунайГаз, QazaqGaz, NCOC, ТШО и KPO; прошли B2B-переговоры с отечественными сервисными компаниями.
Почему это важно. Сигнал для сервисных компаний: крупные операторы открыты для переговоров, а требования к внутристрановой ценности остаются в фокусе министерства.
Для операторов — известный курс: закупки с учётом внутристрановой ценности.
Новых обязательных требований не объявлено — подтверждено прежнее направление политики.
Казахстанские сервисные и инжиниринговые компании — прямые адресаты: офтейк-контракты и локализация.
Транспорт и экспорт
По нефтепроводу «Кенкияк — Атырау» за 8 месяцев прокачали на 10% больше
По данным КазТрансОйла, за январь–август по магистральному нефтепроводу «Кенкияк — Атырау» транспортировано 4,302 млн тонн нефти — на 394 тыс. тонн (10%) больше, чем годом ранее. На внутренний рынок направлено 3,618 млн тонн (+8%), на экспорт — 685 тыс. тонн (+24%).
Почему это важно. Нефтепровод везёт нефть актюбинских месторождений на запад, к Атыраускому НПЗ и экспортным маршрутам; рост прокачки поддерживает загрузку отечественной переработки.
2025 год — 4,302 минус 394 тыс. тонн роста.
Inbusiness.kz, 15 сентябряБольше сырья по внутреннему маршруту помогает планировать загрузку НПЗ независимо от экспортных ограничений.
Небольшой по масштабу показатель с ограниченным влиянием на результаты крупных производителей.
Стабильная загрузка трубопровода поддерживает спрос на его обслуживание.
Переработка
НПЗ переходят на межсезонное дизтопливо
Атырауский и Шымкентский НПЗ в сентябре переходят на выпуск межсезонного дизельного топлива, Павлодарский завод с 1 октября — на топливо с предельной температурой фильтруемости −15…−17 °C. Для улучшения низкотемпературных свойств используются присадки, объёмы производства не снижаются.
Почему это важно. Плановая сезонная смена марок снижает риск проблем с дизелем при похолодании.
Рутинная сезонная операция без влияния на объёмы.
На загрузку и маржу заводов не влияет.
Дистрибьюторам — повод заранее спланировать зимнюю логистику дизтоплива; растёт спрос на депрессорные присадки.
В мире
ФРС США впервые с 2023 года повысила ставку — до 3,75–4,00%
Федеральная резервная система США подняла базовую ставку на 0,25 процентного пункта, до диапазона 3,75–4,00%. Представители ФРС отметили, что инфляция ускорилась не только из-за энергоносителей.
Почему это важно. Более высокие ставки в США обычно укрепляют доллар и удорожают деньги для развивающихся рынков — это влияет на стоимость финансирования нефтегазовых проектов и на курс тенге.
Стоит пересмотреть условия по долларовым кредитам и лизингу.
Дороже капитал — выше ставка дисконтирования для проектов и стоимость долга.
Прямого влияния на заказы нет; дороже обходится оборотное финансирование в долларах.
Что дальше
- Министерство энергетики объявило электронный аукцион по 56 участкам недр с углеводородами: по данным Казинформа, заявки — до 18 ноября, аукцион — 25 декабря. Как проходит аукцион и что дальше — этапы освоения месторождения.Kazinform
- Сентябрьский срок платежей: авансы по КПН, удержанные налоги, социальные платежи, плата за землепользование и за эмиссии в окружающую среду. Подробнее — налоги недропользователей.Kursiv Media
- KIOGE 2026 — 30-я Казахстанская международная выставка и конференция «Нефть и газ», Алматы, «Атакент», 30 сентября — 2 октября.KIOGE
- Очередная встреча стран ОПЕК+, включая Казахстан: уровни добычи на ноябрь. 6 сентября группа оставила октябрьскую добычу на уровне сентября.OPEC
Денежный поток · cash flow
Деньги, которые проект приносит за период: выручка минус операционные затраты, налоги и инвестиции. Дивиденды ТШО — часть денежного потока, распределённая акционерам, а цена нефти, курс и добыча из бюджетных прогнозов — главные входные данные для его расчёта в экономической модели.
В глоссарийДайджест — обзор публикаций за неделю; факты и цифры принадлежат указанным источникам. Не является инвестиционной или юридической рекомендацией.